Många banker eller andra finansiella tjänster som på ett eller annat sätt erbjuder lån eller krediter är enligt lag skyldiga att redovisa hela kostnaden. För att kort sammanfatta är effektiv ränta den sammanräknade räntekostnaden för lånet under ett års tid. Effektiv ränta sammanfattar bland annat uppläggningsavgifter, aviavgifter och andra avgifter som långivaren tar ut för lånet.
I de flesta fallen redovisas den nominella räntan, alltså endast den faktiska räntekostnaden för lånet. Genom att endast titta på den nominell räntekostnaden blir det svårt för dig som konsument att jämföra olika långivare.
Konsumentverket har av ovanstående anledning ställt som krav att långivare även skall informera dig som konsument om den effektiva räntan. På så vis kan du jämföra olika lån med varandra precis som kilopriset för frukt i matbutikerna.